A股深V反转:公募激辩高估值 布局结构性机会|下注软件官网

栏目:国际业绩

更新时间:2021-10-09

浏览: 87919

A股深V反转:公募激辩高估值 布局结构性机会|下注软件官网

产品简介

□本报记者余世鹏  23日,A股走进V型翻转行情。

产品介绍

本文摘要:□本报记者余世鹏  23日,A股走进V型翻转行情。

□本报记者余世鹏  23日,A股走进V型翻转行情。基于上市公司半年报业绩提高和经济衰退预期,公募投研观点总体对后市回应悲观。

下注软件官网

但在股指多日波动横盘的背景下,基金经理对“估值虚高”现象持有人有所不同观点。布局上,基金经理大多指出估值不应与景气度给定,并以此为基础做到市场结构性机会。

  两市成交价再行斩万亿  23日早盘上证综指下跌逾2%,但随后多头发力,指数止跌回升。做到多资金再度涌进热门板块,军工板块全天波动下行,最后以4.43%的涨幅名列行业板块榜首。此外,生物制品、医药商业等板块午盘后也获大资金插手,最后构建了2%左右的涨幅。东方财富数据表明,生物疫苗板块取得近14亿元的主力资金净流入,航母概念、单抗概念等板块的主力资金插手也在10亿元以上。

  诺安基金认为,从A股上市公司透露的2020年半年报业绩预告片来看,汽车、电气设备等制造业企业业绩提高显著,医疗和科技板块业绩回落,消费行业业绩依旧维持务实。“总体看,结构上,宏观经济中还有非常一部分产业必须扶持。在全球流动性保持严格的大环境下,A股市场的衰退性行情大概率仍将沿袭。

”  景顺长城基金股票投资部研究副总监刘苏回应,对未来一段时间股票市场维持悲观。一方面,国内企业逐步从疫情的冲击中完全恢复,企业盈利恶化;另一方面,金融市场的流动性环境仍然比较友好关系,这对市场估值有较小承托。

  创金合信基金也回应,当前经济衰退趋势奠定,周期板块首度发力。预计市场将保持由宏观因子承托的板块轮动格局,可紧密注目疫情及疫苗研发进展、企业财报等因素。

  估值有“锚”  对市场趋势的预判完全一致向下,但基金经理对板块间的估值分化仍有有所不同观点。  刘苏认为,近几个月,以征税、医疗服务、食品饮料为代表的大消费板块和以半导体、电子元件为代表的科技类板块整体展现出领先,而金融、地产等板块估值大大缔造新高。“从这种分化情况来看,选股的重要性小于择时。

”景顺长城基金股票投资部投资副总监兼任基金经理杨锐文也指出,一部分热门行业和公司经过前期较慢下跌,目前早已经常出现了显著估值虚高现象。“再行好的行业与公司,也是不存在估值锚的。”  但是,也有基金经理指出,估值虚高是一个“静态”视角,对低景气度的茁壮行业来说,时间略为变长一点来看,企业业绩的持续增长就不会消化掉短期的高估值,从而重返到估值锚上来。

  诺安茁壮混合基金的基金经理蔡嵩松说道,本轮科技茁壮周期是由“5G产业周期”和“国产替代”双轮驱动。一方面,目前科技产业正处于总量向下和份额提高的大周期拐点,其中的龙头公司天花板低、空间大,变换其他影响股价因素,体现到资本市场,涉及标的的确不会经常出现资金持续追赶的“短期短路”现象。  蔡嵩松指出,变长周期来看,科技创新是助力我国科技腾飞的最重要武器,随着5G通信末端建设高峰期的来临,科技产业的景气周期才刚刚开始。“当前看这些个股的静态估值也许偏高,但是转换到明年或者后年来看,它们的业绩增长速度不会迅速消化估值,基本能超过一个新的稳态估值。

下注软件官网

”  还有基金经理指出,股价本来就是对企业未来成长性的一种预期,“好公司不低廉”也是一种常态。成长性好的龙头公司,阶段性看会不存在“业绩获释-估值走低”这样一种重返现象,但确信其上行到金融蓝筹等行业的估值水平是不现实的。  布局结构性机会  在后市布局上,基金经理指出估值不应与景气度给定,谋求各自能力圈内的结构性机会。

  招商基金回应,后市须要交叠行业景气度和估值匹配度两大核心,以大力心态找寻结构性机会,重点注目顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融和建筑等板块,对于消费、医药和科技板块应存优去劣,精挑细选。  蔡嵩松回应,在接下来的科技成长股投资上,他将之后以自上而下的投资框架,探讨低景气周期的科技赛道,遵循产业逻辑检验杰出龙头公司。

“在公司茁壮的过程中,不会有多种影响因素。在投资中应大格局视角去洞察标的细节,即在把握住产业周期发展节奏的同时,对科技个股的技术壁垒和产品‘护城河’展开持续追踪和了解理解。”  “市场阶段性调整后,预计传统周期行业渐渐波动向下,大消费和科技主题则不会波动上行或横盘,由此已完成市场的风格转换。

”有权益基金经理回应,近期市场受到内外消息面较小影响,这种影响基本集中于在茁壮板块上,这些影响很有可能让茁壮板块的先前业绩打折扣。忽略,在资本市场改革和经济衰退背景下,低估值的金融蓝筹和周期板块未来将会步入阶段性行情。  “近期茁壮板块的确在波动上行,而随着军工等板块的走高,低估值板块未来将会接棒市场主线。

接下来,对传统周期行业的景气分支可以必要做到多。”上述权益基金经理说道。


本文关键词:下注软件官网

本文来源:下注软件官网-www.pumahi.com